1. Diễn biến chung và dòng tiền
Phiên hôm nay mang ý nghĩa khá đặc biệt về mặt tâm lý thị trường.
- Các thị trường đại diện như DJ, Nikkei, Kospi đều đi ngang hoặc giảm điểm
- Nhưng VNINDEX lại tăng mạnh và dứt khoát, đi ngược hoàn toàn xu hướng bên ngoài
👉 Đây có thể xem là một phiên rũ bỏ tâm lý phụ thuộc vào thị trường thế giới, một tín hiệu thường xuất hiện ở giai đoạn cuối tích lũy.
Một số điểm đáng chú ý:
- Khối ngoại giảm áp lực bán ròng mạnh, chỉ còn khoảng ~90 tỷ
→ Đây là dấu hiệu dòng vốn ngoại bắt đầu bớt tiêu cực, dù chưa đảo chiều mua ròng. - Hai nhóm tăng mạnh nhất là Bất động sản và Ngân hàng
→ Đây luôn là các nhóm nhạy cảm nhất với lãi suất, nên thường đi trước kỳ vọng về chu kỳ tiền tệ.
Điểm này rất quan trọng về mặt chu kỳ:
Khi Bank + BĐS tăng dứt khoát trong bối cảnh lãi suất còn cao, thì thị trường thường đang phản ánh kỳ vọng lãi suất sẽ giảm trong tương lai gần.
Liên thị trường
- Vàng: vẫn dao động quanh vùng ~4.500 USD
- Nếu kết tháng tại vùng này → có thể ảnh hưởng tiêu cực đến trend trung hạn
- Bitcoin: vẫn chưa hoàn thành chu kỳ giảm
- Khả năng còn một nhịp rũ mạnh về vùng < 57.x USD trước khi tạo đáy trung hạn
- Địa chính trị: căng thẳng vẫn khó lường, chưa có lời giải rõ ràng
- Lãi suất: vẫn duy trì ở mức cao
- Khoảng 8.x% với tiền gửi ngân hàng
- Khoảng 9.x% với trái phiếu / sản phẩm tài chính
Bức tranh tổng thể
Thanh khoản thấp + rủi ro vĩ mô cao + tín hiệu kỹ thuật cải thiện
→ Đây là trạng thái rất điển hình của:
Giai đoạn cuối tích lũy trước khi hình thành xu hướng mới
Không phải đáy đã xác nhận,
nhưng xác suất tạo đáy đang tăng dần theo thời gian.
2. Góc nhìn cá nhân
Chỉ còn 2 phiên giao dịch nữa là kết thúc tháng, đồng nghĩa với việc:
👉 Cây nến tháng của các chỉ số sẽ được xác nhận
Đây là dữ kiện cực kỳ quan trọng vì:
- Nến tháng phản ánh dòng tiền trung hạn, không phải nhiễu ngắn hạn
- Quyết định phân bổ tài sản thường dựa vào tín hiệu này
Do đó, chiến lược hợp lý nhất lúc này là:
Kiên nhẫn chờ xác nhận thay vì hành động sớm
Đây chính là trạng thái điển hình của thị trường ở thời điểm hiện tại:
- Không còn quá nguy hiểm
- Nhưng cũng chưa đủ an toàn để tấn công mạnh
Một trạng thái rất đặc trưng của:
👉 “Vùng bản lề” của chu kỳ
Nếu nhìn theo chuỗi nhật ký gần đây của Koong, thì logic đang rất nhất quán:
- Từ 6–7 phiên tích lũy
- → Xuất hiện phân kỳ RSI
- → Bắt đầu có dòng dẫn dắt (Bank + BĐS)
- → Và hiện tại là tách khỏi ảnh hưởng bên ngoài
Đây đúng là pattern tạo đáy chuẩn của thị trường.
3. Danh mục nắm giữ
Danh mục vẫn được duy trì trạng thái phòng thủ cao, do các cổ phiếu đã được điều chỉnh về tỷ trọng hợp lý, đủ khả năng chống chịu trước biến động bất ngờ.
- SAB: giữ 25% (mục tiêu dài hạn)
- TLG: giữ 50%
- HPG: giữ 100%
- SSI: giữ 25%
- VNM: giữ 25% (mục tiêu dài hạn)
- TPB: giữ 25%
- DGW: giữ 25%
📌 Trạng thái chiến lược
Thị trường đang ở giai đoạn:
Thanh khoản cạn kiệt – Tâm lý thận trọng – Dòng dẫn dắt xuất hiện
Đây là bộ ba tín hiệu rất đặc trưng của:
👉 Cuối tích lũy – chuẩn bị hình thành xu hướng mới
Koong tiếp tục giữ trạng thái:
Phòng thủ chủ động – Quan sát xác nhận
Vì:
2 phiên cuối tháng này có thể là điểm quyết định cho chiến lược phân bổ tài sản trong 1–3 tháng tới.